viernes, 18 de octubre de 2013

Proyectos de Inversión: Formulación y Evaluación

PUBLICADO A LAS - Posted on 14:39 by Unknown

Proyectos de Inversión: Formulación y Evaluación – Nassir Sapag Chaín



Contenido:

Acerca del autor 11
Prefacio 13

1. Conceptos introductorios 17
1.1 Tipologías de proyectos 19
1.2 Estudios de viabilidad 23
1.3 Etapas de un proyecto 28
1.4 El proceso de estudio del proyecto 32
Preguntas y problemas 38
Bibliografía 40

2. Comportamientos del mercado: marco económico y predictivo 41
2.1 Conceptos económicos básicos para el análisis de inversiones 41
2.1.1 Comportamiento de la demanda 42
2.1.2 Comportamiento de la oferta 48
2.1.3 Comportamiento de los costos 50
2.1.4 Maximización de los beneficios 54
2.2 El estudio del mercado 56
2.2.1 El mercado proveedor 58
2.2.2 El mercado competidor 60
2.2.3 El mercado distribuidor 63
2.2.4 El mercado consumidor 64
2.3 Técnicas de predicción para análisis económicos 67
2.3.1 Técnicas cuantitativas de predicción 67
2.3.2 Técnicas cualitativas de predicción 87
Preguntas y problemas 93
Bibliografía 96

3. Estudio técnico del proyecto 97
3.1 Balance de equipos 99
3.2 Balance de obras físicas 102
3.3 Balance de personal 104
3.4 Balance de insumos 105
3.5 Tamaño 107
3.6 Localización 109
3.7 Técnicas de estimación de costos usando estándares 111
3.7.1 Factores combinados 112
3.7.2 Factor exponencial 113
3.7.3 Regresión simple 114
Preguntas y problemas 118
Bibliografía 120

4. Aspectos tributarios, legales y administrativos 121
4.1 Efectos tributarios 122
4.1.1 Venta de activos 122
4.1.2 Compra de activos 126
4.1.3 Variación de costos 128
4.1.4 Endeudamiento 129
4.2 Efecto tributario relevante para la evaluación 131
4.3 Impuesto al valor agregado (iva) 135
4.4 Inversiones y costos de la administración 137
4.5 Efectos económicos de las variables legales 138
Preguntas y problemas 139
Bibliografía 142



5. Costos e inversiones 143
5.1 Inversiones del proyecto 144
5.2 Cómo determinar la inversión en capital de trabajo 145
5.3 Costos relevantes 156
5.4 Costos contables no desembolsables 162
5.5 Costos de falla y políticas de mantenimiento 164
5.6 Curva de aprendizaje 171
5.7 Garantía sobre los equipos nuevos 175
5.8 Tasa de crecimiento de los costos de mantenimiento 176
5.9 Costos de una mejora o reparación mayor 178
5.10 Irrelevancia de algunos costos asignados 179
Preguntas y problemas 180
Bibliografía 186

6. Cálculo de beneficios del proyecto 187
6.1 Ingresos, ahorro de costos y beneficios 188
6.1.1 Ingresos por venta de productos o servicios 189
6.1.2 Ingresos por venta de activos 193
6.1.3 Ahorro de costos 195
6.2 Cálculo de valores de desecho 199
6.3 Valor de desecho contable 200
6.4 Valor de desecho comercial 200
6.5 Valor de desecho económico 203
6.6 Aplicación de los modelos 205
Preguntas y problemas 209
Bibliografía 214
7. Cómo construir los flujos de caja del proyecto 215
7.1 Estructura general de un flujo de caja 216
7.2 Cómo construir un flujo de caja para medir la rentabilidad de los recursos propios y la capacidad de pago 221
7.2.1 Financiamiento del proyecto con deuda 222
7.2.2 Financiamiento del proyecto con leasing 225
7.3 Situación base frente a situación con proyectos o análisis incremental 227
7.4 Flujo de caja para una desinversión 234
7.5 Alquilar o comprar 237
Preguntas y problemas 241
Bibliografía 245
8. Cálculo y análisis de la viabilidad económica 247
8.1 Conceptos básicos de matemáticas financieras 247
8.1.1 Equivalencias entre un valor actual y un valor final 248
8.1.2 Equivalencias entre un valor actual o futuro y una serie de pagos uniformes 251
8.2 Criterios de evaluación 255
8.2.1 Valor actual neto 255
8.2.2 Tasa interna de retorno 256
8.2.3 Período de recuperación de la inversión 257
8.2.4 Relación beneficio–costo 258
8.3 Valor económico agregado 259
8.4 Evaluación de proyectos a nivel de perfil 264
8.5 Valuación de opciones aplicada a la evaluación de proyectos 268
Preguntas y problemas 271
Bibliografía 275
9. Evaluación de inversiones ante incertidumbre 277
9.1 Análisis de inversiones en condiciones de riesgo e incertidumbre 278
9.2 Análisis de sensibilidad 289
9.3 Simulación de MonteCarlo: uso del Crystal Ball 298
Preguntas y problemas 306
Bibliografía 312
10. Cálculo de la tasa de costo de capital 313
10.1 El costo del capital 313
10.2 El valor actual neto ajustado 315
10.3 Ajuste a la tasa de descuento 318
10.3.1 Costo de capital promedio ponderado de los betas 318
10.3.2 Costo promedio ponderado del capital 320
10.3.3 Ajuste de los flujos de caja y de la tasa de descuento 324
10.4 Variaciones en la tasa de descuento 325
Preguntas y problemas 327
Bibliografía 330
11. Análisis optimizante del proyecto 331
11.1 Estimación de momentos óptimos 331
11.1.1 El momento óptimo de invertir 332
11.1.2 Momento óptimo de hacer un reemplazo 334
11.1.3 Momento óptimo de abandonar un inversión 342
11.2 Determinación del tamaño óptimo 347
11.2.1 Determinación del tamaño óptimo en un proyecto con demanda creciente 351
11.2.2 Determinación del tamaño óptimo de un proyecto con demanda constante 355
11.3 Selección óptima de proyectos con racionamiento de recursos 358
Preguntas y problemas 369
Bibliografía 372
12. Outsourcing, reemplazo, ampliación, abandono e internalización 373
12.1 Proyectos de outsourcing 373
12.2 Proyectos de reemplazo 379
12.3 Proyectos de ampliación 383
12.4 Proyectos de abandono 387
12.5 Proyectos de internalización 390
Preguntas y problemas 392
Bibliografía 395
Anexo 1. Estudio de casos 397
A1.1 Caso 1: outsourcing de actividades de mantenimiento 397
A1.2 Caso 2: reemplazo de sistema de evacuación de residuos 406
A1.3 Caso 3: ampliación de niveles de operación 411
A1.4 Caso 4: abandono de un área de negocio 418
A1.5 Caso 5: internalización de procesos de mantenimiento externo 429
Anexo 2. EasyPlanEx 437
A2.1 Una solución a la formulación y evaluación óptima
de proyectos 438
A2.2 Introducción a EasyPlanEx 440
A2.3 Desarrollo de un caso 447
Índice temático 479

1 Response to "Proyectos de Inversión: Formulación y Evaluación"

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parthnahrwold Says....

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